针对价格战市场上开始出现另外一个猜测:一切看似是欧佩克+的内斗?

原油期货  2020-03-26 09:14 

  随着美国更多地参与沙特阿拉伯与俄罗斯之间的价格战,市场上又出现了另一种猜测-

  俄罗斯不是任性的,沙特阿拉伯只是围攻魏以拯救赵。 一切似乎都是OPEC +的内部斗争,但实际上,这是一个很好的选择。

  参与战争的双方是OPEC +和美国页岩油。

    一切不是空穴来风

  故事的开始大家都很熟悉了。

  随着流行病的蔓延,预计2020年对原油的需求将大大减少。然后,欧佩克+未能在3月的会议上就减产达成协议。两天后,沙特阿拉伯宣布将开始价格战以增加产量。最新消息显示,美国也已卷入这场争端,试图扮演“和平缔造者”的角色。

  在这种背景下,本月石油价格急剧下降,这是几十年来未曾见过的。最后一次急剧下降发生在1991年的伊拉克战争期间。从2020年1月8日创下的年度高点开始,到3月24日,石油分配下降了61%以上,WTI的石油价格下降了63%以上。

  如果从沙特阿拉伯宣布增加产量的角度来看,石油分销的价格下降了39.3%以上,WTI的价格下降了41.5%以上。也就是说,在这场原油价格战和随后的油价暴跌中,美国页岩油的损失不少于布伦特原油。

  如果考虑到美国页岩生产商较高的生产成本和较低的利润率,则分析指出,很少有美国页岩油公司能够承受长期的油价战,这很可能给美国页岩产业带来毁灭性的打击。

  路透社曾表示,过去五年来,美国页岩油生产商一直在努力降低成本,他们希望通过更有效地操作设备和人员来降低钻井成本约20美元/桶。然而,最近的油价暴跌使大多数页岩油公司面临价格低于其生产成本的价格,然后才努力兑现。

  另一方面,沙特阿拉伯和俄罗斯看起来“准备好了”-

  沙特阿拉伯的石油生产成本最低,并已开始为这场旷日持久的战争提前“收紧金融带”。现在,它正在为四年的紧缩政策做准备。

  俄罗斯拥有5778亿美元的财政储备,其中7360万盎司的黄金储备可以提供财政支持。

    原油困局的下半段开始:和解,还是继续对抗?

  可以说沙特阿拉伯和美国有着千丝万缕的联系,与沙特阿拉伯和俄罗斯相比,美国经济对原油价格的依赖程度更低。

  但值得注意的是,即使沙特阿拉伯增产的目标是美国,也不会压制美国经济,而是更有可能争夺市场份额。而且,这不是沙特阿拉伯第一次使用价格战来镇压我们的页岩油。

  早在2014年,沙特阿拉伯为了打击我们的页岩油,将其原油产量从2014年底的1155万桶/天增加到2015年6月的1240万桶/天。

  看到这里,您是否也认为这种猜测不是没有根据的,有根据吗?让我们看一下如果事情无法解决,美国页岩产业将面临什么样的问题。

  页岩行业的“黑暗时刻”

  实际上,来自二叠纪盆地的最新消息很糟糕。根据世界石油杂志本周的报道:

  “整个美国石油行业将面临成千上万的裁员。尽管几乎每个行业的工人都面临经济增长放缓的威胁,但没有比石油行业更危险的地方了。”

  但是,这不仅仅是最近石油价格战争的开始。只能说,油价大战发生在页岩气产业“最黑暗的时刻”,可能给它带来最后的打击。早在去年,美国能源行业就出现了创纪录的破产和资产减损,甚至石油巨头也未能幸免于破产。

  能源和重组法律公司Hayes and Boone表示,去年共有50家能源公司申请破产,其中包括33家石油和天然气生产商,15家油田服务公司和两家中游公司。同时,雪佛龙公司(Chevron Corp.),斯伦贝谢(Schlumberger)和荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell)宣布了数十亿美元的资产减值准备,理由是宏观前景不佳。

  现在,人们越来越担心这种厄运和悲观情绪将开始蔓延到负债累累的油田服务公司。未来五年,北美油田服务和钻井公司将面临320亿美元的到期债务。其中,投机性公司或“垃圾”公司约占未来两年北美油田服务债务的65%。

  鉴于油价已跌至近20年低点,这是一个令人生畏的前景。市场预计,能源债券违约率将为14.08%,几乎是行业平均违约率7.66%的两倍。不仅如此,在违约浪潮之后可能还会出现更大的破产浪潮。

    真相,即将浮出水面

  上述消息使人们感到疑惑:如果美国页岩气产业破产,将会发生什么?这正是罗伯特·雷皮尔(Robert rapier)本周在《福布斯》(Forbes)专栏上提出的,而雷柏尔也给出了自己的答案:如果美国页岩产业真的受到破产浪潮的打击,那么。

  数百万美国人将失业,美国经济衰退的步伐将加快;国内石油产量将下降,石油进口将猛增,能源独立的梦想将破灭。

  最终,沙特阿拉伯将重新获得对全球石油生产的控制,并可能再次减产以推高石油价格。

  看到这里,您是否认为本文开头提出的猜想也有一定道理。如果您看一下美国最近的一些行动,就会发现美国已经在试图制止这种最坏的情况了-

  “总统特朗普虽然说低油价对美国消费者有利,但宣布参与这场争端,并派出国家大衣维多利亚大衣作为沙特阿拉伯的特别能源代表。”

  对于那些不确定特朗普在这场价格战中的兴趣起点的读者,您可以单击下面的链接,您会发现最简单的兴趣问题隐藏在各种强烈的理由之下。

  至于原油价格战的最终结果?本杰明·富兰克林的名言可能会给你一些方向-

  “如果您想说服他人,请诉诸利益,而不是理智。”换句话说,沙特阿拉伯是否愿意屈服可能取决于王牌提供给它的“礼物包”的大小。

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